超華科技:2018年扣非凈利增7成，5G產(chǎn)品需求未來(lái)可期

4月8日晚間，超華科技(002288)（002288.SZ）發(fā)布2018年年報，公司全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入13.93億元，同比基本持平；實(shí)現凈利潤3451.47萬(wàn)元，扣非后盈利5637.68萬(wàn)元，同比增長(cháng)73.16%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額1.72億元，同比增長(cháng)392.31%。

年報顯示，超華科技高毛利產(chǎn)品——銅箔、覆銅板實(shí)現營(yíng)業(yè)收入達8.34億元，占營(yíng)業(yè)收入比重由53%增長(cháng)至60%，成為公司核心產(chǎn)品。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比增長(cháng)了2.02個(gè)百分點(diǎn)，使得公司扣非凈利潤出現較大增長(cháng)。此外，公司期內開(kāi)發(fā)的5G高頻特種板已實(shí)現供貨。新產(chǎn)品的出貨不僅為公司提供新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，且有效帶動(dòng)了整體制程能力和產(chǎn)品核心競爭力的提升。

據了解，超華科技主要從事高精度電子銅箔、各類(lèi)覆銅板等電子基材和印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。其中，銅箔主要用于用于覆銅板、印制電路板和鋰電池，覆銅板是做印制電路板的重要基本材料，而印制電路板在計算機、通信設備、消費電子、汽車(chē)電子等行業(yè)有極為廣泛的應用。

 公告顯示，超華科技已進(jìn)入下游高端客戶(hù)供應鏈體系，與飛利浦、美的、健鼎科技、景旺電子、生益科技(600183)、崇達技術(shù)、依頓電子(603328)、勝宏科技(300476)、奧士康、博敏電子(603936)、中京電子(002579)、金安國紀(002636)、華正新材、廣東駿亞等企業(yè)展開(kāi)深度戰略合作。公司堅持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰略，并持續向上游原材料產(chǎn)業(yè)拓展。公司擁有全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力，這使得公司在推出新的銅箔、覆銅板產(chǎn)品時(shí)，在客戶(hù)試樣前可直接利用公司現有PCB產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行試產(chǎn)，確保產(chǎn)品的高合格率、良品率，提升客戶(hù)試驗效率，降低客戶(hù)成本，從而鎖定長(cháng)期穩定的客戶(hù)群體。

目前，超華科技已擁有1.2萬(wàn)噸銅箔的產(chǎn)能，并具有最高精度的6um鋰電銅箔的量產(chǎn)能力，是國內少數擁有超萬(wàn)噸高精度銅箔產(chǎn)能的企業(yè)。報告期內，公司年產(chǎn)8000噸高精度電子銅箔工程（二期）項目已進(jìn)入設備安裝階段，該項目投產(chǎn)后，將增加8000噸高精度電子銅箔的產(chǎn)能，屆時(shí)產(chǎn)能合計將超2萬(wàn)噸。

由于5G時(shí)代的到來(lái)，對覆銅板、銅箔等產(chǎn)品提出了更高的技術(shù)需求。對此，超華科技2018年研發(fā)投入金額約6783萬(wàn)元（同比增長(cháng)約94%），用于提高各類(lèi)產(chǎn)品的技術(shù)指標，并與華南理工大學(xué)、哈爾濱理工大學(xué)、嘉應學(xué)院建立了穩定的產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系，為5G需求爆發(fā)做好了相應的技術(shù)儲備。

超華科技聯(lián)合華南理工大學(xué)、哈爾濱理工大學(xué)研制的“納米紙基高頻高速基板技術(shù)”已取得了階段性成果，并通過(guò)了行業(yè)專(zhuān)家組織的成果鑒定。在此基礎上，公司PCB事業(yè)部在2018年成功開(kāi)發(fā)了5G高頻特種板及超大尺寸特殊板，部分已完成客戶(hù)試樣并實(shí)現小批量供貨。此外，公司規劃在梅縣區白渡鎮梅州坑建設電子信息產(chǎn)業(yè)基地，該項目將新增年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度電子銅箔和2000萬(wàn)張高頻高速覆銅板產(chǎn)能，目前該項目正在加速推進(jìn)中。

此外，超華科技與嘉應學(xué)院在鋰電銅箔抗拉強度問(wèn)題上取得突破，研制出抗拉強度達400-700MPa的高抗拉強度鋰電銅箔（目前鋰電銅箔抗拉強度行業(yè)標準約為300MPa）。目前，公司鋰電銅箔產(chǎn)品已通過(guò)部分客戶(hù)測試和驗證，實(shí)現了小批量供貨。

市場(chǎng)分析人士認為，5G需求將于2019年開(kāi)始放量，并在未來(lái)3-5年保持快速增長(cháng)的態(tài)勢。隨著(zhù)5G基站建設需求和終端設備換代競爭的快速到來(lái)，超華科技作為業(yè)內重要的供應商之一，已提前享受市場(chǎng)需求增長(cháng)所帶來(lái)的紅利。并且，隨著(zhù)新能源汽車(chē)補貼退坡，作為行業(yè)痛點(diǎn)的續航能力是新能源車(chē)企主要的競爭領(lǐng)域，而高性能的鋰電池則是高續航的根本，市場(chǎng)將向技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)集中。這方面超華科技取得的技術(shù)進(jìn)展也將進(jìn)一步推高其產(chǎn)品議價(jià)能力，提高整體的毛利率。

2019年3月，超華科技啟動(dòng)了2019年非公開(kāi)發(fā)行股票項目，公司擬募集資金總額不超過(guò)9.5億元，用于年產(chǎn)120萬(wàn)平方米印刷電路板（含FPC）建設項目、年產(chǎn)600萬(wàn)張高端芯板項目、補充流動(dòng)資金。公司表示，通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行，公司的資本實(shí)力與生產(chǎn)規模將進(jìn)一步提升，將進(jìn)一步抓住新能源汽車(chē)、5G通信、汽車(chē)電子等下游行業(yè)高速發(fā)展帶來(lái)的機遇。